混合动力 小鹏的今天，会是蔚来的未来吗？

文 | 光子星球

蔚来交出了第三季度答卷。

从最早瞻望的 2023 年第四季度完好意思盈亏平衡，到 2024 年全年完好意思盈利，再到如今的" 2026 年完好意思全面盈利"，李斌的 flag 一直在突破重立。

11 月 20 日，蔚来发布了 2024 年第三季度财报：车辆请托 61855 台，创单季请托历史新高；整车毛利率 13.1%，完好意思了本年以来的执续擢升。同期收货于乐说念 L60 的缓缓起量，四季度请托素质和营收素质均创下历史新高。

但是蔚来亏蚀依然严重。第三季度总营收为 186.735 亿元，同比着落 2.1%；汽车销售收入为 166.976 亿元，同比着落 4.1%；而净亏蚀仍是达到 50.597 亿元，亏蚀额同比增长 8.1%。

本年，蔚来仍是亏掉杰出 150 亿元，盈亏平衡看起来如故个有些距离的倡导。

2024 第三季度，蔚来基本只卖 2024 款新车，更为廉价的乐说念 L60 在 9 月底开动请托，在此情况下蔚来卖车单价着落到了 27 万元，其原因可能来自蔚来进一步加大促销力度。跟着乐说念占比的缓缓擢升，改日卖车单价还将出现下滑。

天然蔚来勾通稳坐月销 2 万俱乐部，但在新势力榜上的名次在近两个月已掉出前五。手脚对比，从 7 月以来，小鹏、小米、极氪均从 1 万台露面增长至 2 万台以上，完好意思了月销量险些翻倍，而蔚来则长久在 2.1 万台傍边盘桓。

对此，李斌在财报会议上示意，销量的小幅着落，是公司为迟滞因月请托量达 2 万台导致的毛利压力而主动治愈促销计谋的效果，这一治愈在预期之内。

就在今天，网罗有传言比亚迪与蔚来相助建设比改日汽车集团，称比改日汽车集团将以 165 亿元收购蔚来汽车。不外，此音书很快被蔚来和比亚迪两边同期进行了辟谣。比亚迪集团品牌及公关处总司理李云飞辟谣称其为"严重乌有音书"。

如往时几年相似，每当蔚来处于关节改造时代，市集上好像总会出现一些传言，这确乎会眩惑稀罕多东说念主的眼球。但关于蔚来而言，外界即便有再多的传言，也不如作念好我方的事首要。当下的蔚来，需要将元气心灵聚焦于两大子品牌，以及接下来的 NT3.0 平台车型。

乐说念"分忧"，萤火虫"解难"

乐说念 L60 关于蔚来的首要性，不亚于 MONA M03 之于小鹏。

从李斌本东说念主时时为乐说念站台和直播就能看出，乐说念并非单纯仅仅蔚来的一个低端子品牌，而是肩负着另一条增长弧线。此前李斌就有提到过，如若乐说念销量能达到主品牌 NIO 总额，也即是每月 2 万台以上，蔚来就将完好意思盈亏平衡。

从乐说念 L60 上市发布会来看，这款被委托厚望的车型并未掉链子，让李斌直呼"卖爆了"，据业界估算，其大定数据可能达到了 4 万台。

天然现在乐说念产能还无法骄矜快速请托，但仍是在渐渐爬坡，据蔚来公告，L60 在 10 月共请托 4319 台。李斌在 9 月示意，12 月份乐说念的产能可达 1 万台，来岁三月事营达到 2 万台。

光子星球曾在《含着"金汤匙"的乐说念，剑指特斯拉的"五指山"》中考究分析过 L60，平衡的家具力和 bass 决策加执下 15 万的起售价，让 L60 着实具备爆款的潜质。

不外，为裁汰资本，L60 取消了激光雷达，改为采纳视觉决策，与之对应的是仅配备了一颗 Orin X 智驾芯片，这意味着 L60 豪放很难完好意思高阶智驾。

在财报会议上，李斌示意乐说念来岁将推出两款全新的车型，辞别是 6/7 座 SUV 和大 5 座 SUV，对标理念念的 L8/L7 进行竞争。

而蔚来第三品牌 Firefly 萤火虫定位于高端小车，访佛良马 MINI，将于下个月的 NIO Day 2024 阐扬发布，并在 2025 年上半年开启请托。

李斌称，2025 年蔚来的倡导是总体销量翻番，也即是 45 万台傍边，同期毛利率要擢升至 20%。

NT3.0，主品牌 NIO 的但愿

天然，拉动销量的重负，不行沿路落在乐说念和萤火虫身上。蔚来当初之是以坚执决定将两个价钱定位区间较低的品牌孤苦出来，也有不挫伤主品牌 NIO 形象的考量——在这少量上，浸淫高端干事边界已久的蔚来，显着比小鹏看得更远。

而 NT3.0 平台恰是主品牌 NIO 销量增长的首要但愿。买新不买旧是耗尽者的民俗心情，既然知说念新平台的车型很快就要上市，那天然不太会选定老平台的产物。只消不是短时内急需购车的用户，稀罕大的一部分老车主皆在执币不雅望——在这少量上，开诚布公的蔚来，显着也比极氪愈加有方式。

NT3.0 平台采纳了全新电子电气架构，搭载 800V 高压架构，也配备了更为现款的智能座舱系统和智驾时刻。李斌示意，来岁蔚来品牌会无间切换到新 NT3.0 平台，插足到新家具周期，旗舰轿车 ET9 会是其中的首款车型，色泽两年会完成家具的切换升级。据悉，蔚来全新的 MPV 车型亦然通过 NT3.0 打造，并于 2025 年上市。

因此，不错相识为当 NT3.0 平台新车型阐扬上市后，将会有一批恭候不雅望的用户涌入，为蔚来带来短期的销量爆发。

小鹏前几天刚发布的第三季度财报闪现，小鹏亏蚀额仍是大幅收窄一半，这主要收货于 MONA M03 的热卖。而 P7+ 的穷苦，也让小鹏看到了来岁就完好意思盈利的但愿。

因此从乐不雅的角度来看，蔚来天然当下亏蚀严重，但只消销量起来了，一切皆好说，扭亏为盈也许完好意思得比预见中还要快。

在本日辟谣比亚迪收购蔚来听说的同期，蔚来品牌与传播助理副总裁马麟也在微博上示意，"公司现状挺好，三季度现款流转正，10 月毛利进一步擢升多赚了一个亿，12 月乐说念将破万。感谢一又友们的心情和支撑，咱们链接加电"。

研讨到 2025 年将是蔚来的家具大年，尤其是 NT3.0 平台车型开启请托，年销量 45 万台的倡导并非莫得可能完好意思。

此外，蔚来的"杀手锏"换电体系也还在加快布局。11 月 21 日的 2024 中国汽车充换电生态大会上，蔚来高等副总裁沈斐示意，"蔚来一直在作念咱们坚执以为对的事情，‘换电’即是其中最典型的代表"。

现在蔚来仍是买通了 19 个省级行政区的高速换电网罗，建成了"七纵六横" 11 大城市群的高速换电网罗，在世界共领有 2679 座换电站，其中高速公路换电站 887 座。蔚来筹画在改日几年时代，累计建成 5000 座换电站。

同期，正有越来越多的车企加入蔚来换电"大眷属"，现在长安、祥瑞、江淮、奇瑞、路特斯、广汽、一汽、睿蓝、鸿蒙智行均与蔚来达成相助，不错分享蔚来的换电干事。

不外，换电仅仅代表着一个很永久的改日可能性，远亲不如近邻，要从根蒂上向好，则需要擢升现存销量限度。

蔚来崛起的但愿在汽车销量上，其走向危险的根源也会是销量。因此接下来一年的请托量确认，将在很猛进度上决定这家公司的荣幸，一念成佛如故一念成魔，二者之间也许只好一步之遥。